Что будет, если Китай продаст госдолг США

    Эту статью могут комментировать только участники сообщества.
    Вы можете вступить в сообщество одним кликом по кнопке справа.
    Екатерина Иванова написалa
    2 оценок, 844 просмотра Обсудить (14)

    Коронакризис обострил экономическое противостояние США и Китая. Как пишут китайские СМИ, резкие заявления Вашингтона о намерении «взыскать компенсацию» с Пекина за распространение пандемии заставили китайское руководство задуматься об отмене торговой сделки, а гонконгское издание South China Morning Post предположило, что ответом Китая на американские угрозы может стать массовая продажа ценных бумаг Казначейства США. К чему может привести этот шаг, а также гипотетический отказ Соединенных штатов от своих долговых обязательств в ответ на него, проанализировал международный обозреватель Богдан Наумов.

     

    Госдолг США как инструмент торговой войны

    <hr/>

     

    В недавнем материале гонконгского издания South China Morning Post была поднята тема продажи части или всех имеющегося у Китая трежерис, ценных бумаг Казначейства США[1] в качестве ответной меры в торговой войне, набирающей новый оборот в 2020 г. С другой стороны, в статье обсуждается возможность правительства США отказаться от долговых обязательств перед КНР, то есть аннулировать долг в почти $1,1 трлн в качестве компенсации за распространение пандемии.

    Продажу части или всего долга Китаем называют возможным катализатором финансовой катастрофы мирового масштаба, которая обвалит доллар и весь финансовый рынок. А списание долга характеризуют как «безумную идею», на которую правительство США не сможет пойти даже теоретически, и предрекают дефолт в случае реализации данного плана.

    Постараемся разобраться в возможных последствиях манипуляций с государственным долгом США. Для этого сначала рассмотрим его структуру.

     

    Кому и сколько должны США

    <hr/>

     

    Сейчас, когда государственный долг составляет более 100% ВВП США, кажется, что страна никогда не сможет расплатиться с кредиторами, а попытка взыскать долг или продать часть ценных бумаг будет приводить к кризису или дефолту. К тому же Китай владеет ценными бумагами Казначейства США на огромную сумму в $1,1 трлн, являясь вторым после Японии держателем госдолга. Но если посмотреть на структуру государственного долга по держателям, публикуемую Министерством финансов США, то можно видеть, что порядка 44% долга приходится на власти штатов, Федеральную резервную службу и межбюджетные обязательства (государственные пенсионные, страховые фонды и прочее).

    То есть, государство должно как бы «само себе» почти половину суммы и может безболезненно списать, реструктурировать или другими способами повлиять на долг.

    В то же время на долг перед нерезидентами, то есть другими странами, приходится всего 30%, а долг Китаю объемом почти $1,1 трлн, хоть и второй по величине, составляет всего 1/6 внешнего долга, или чуть больше 4,5% от всего госдолга, что выглядит уже не так внушительно.

    наум1.png

    Конечно, $1,1 трлн – безотносительно огромная сумма, и для стран поменьше шанс потерять такие средства был бы существенной проблемой, но в масштабах экономик США и Китая эти деньги не являются вопросом жизни и смерти.

    США давно живут в условиях постоянно растущего долга. Они пользуются статусом эмиссара доллара; долг обеспечивается за счет новых займов, выпуска новой денежной массы, из федерального бюджета, и, не в последнюю очередь, за счет агрессивной внешней политики государства. В этом статусе нет ничего нового, а механизмы успешной жизни в этой парадигме давно налажены.

     

    Что будет, если Китай продаст госдолг США

    <hr/>

     

    Если Китай наводнит рынок американскими трежерис, то, в зависимости от их количества, произойдет кризис того или иного масштаба, который в первую очередь затронет курс доллара и финансовый рынок. Это, безусловно, будет неприятно для американской экономики, особенно в период коронакризиса, когда Минфин США осуществляет часть финансирования за счет выпуска новых займов в рамках Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act.

    Однако вряд ли это станет заметной проблемой на фоне нарождающегося всестороннего кризиса американской модели общества, катализатором которой стала пандемия. А учитывая рассмотренную выше долю КНР в структуре американского государственного долга, эти волнения будет более чем реально погасить за счет воздействия на внутренние долговые обязательства или эмиссии новых ценных бумаг и валюты.

     

    Что будет, если США аннулируют долг Китаю

    <hr/>

     

    Существует мнение, что в случае аннулирования долга Китаю США потеряет статус платежеспособного заемщика, а это приведет к техническому дефолту, объявлению страны неспособной расплатиться по долгам. Это было бы справедливо по отношению к любой другой стране, но что дозволено Юпитеру, то не дозволено быку. Вспомним, что в истории США уже было немало прецедентов нарушения ими международного права.

    Что касается последствий для КНР, то, по большому счету, ничего не случится. Во-первых, триллион – безусловно, большая сумма, потеря которой, особенно в период кризиса, будет ощутима, но в масштабах объема активов финансовых учреждений Китая, который, по сообщению Синьхуа со ссылкой на данные Центрального банка, на конец 2019 г. достиг около $45 трлн, потеря одного не будет катастрофой. Кроме того, не стоит забывать, что Китай сам является крупным и активным кредитором и инвестором. Китайские банки в рамках Инициативы «Один пояс, один путь» инвестируют крупные суммы в экономики стран Евразии.

    Во-вторых, ценные бумаги Казначейства США не являются в полном смысле активами.

    Они являются финансовым капиталом, который призван обеспечивать стабильность валюты и финансовой системы страны, за ним не стоит производство или недвижимость. Грубо говоря, это «цифры в компьютере».

    Другими словами, если США ничего не будут должны Китаю, то производство не вернется из КНР в США, китайские разработки и инновации не прекратятся, заводы не остановятся, как ничего не произойдет и со спросом на китайский экспорт, а колебания курса юаня и доллара принесут, самое большее, неудобство и потерю части прибыли – причем не столько Китаю, сколько его торговым партнерам.

     

    Вывод

    <hr/>

     

    Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что существенный собственно экономический вред не будет нанесен ни одной из сторон ни в случае продажи долга Китаем, ни в случае списания долга Соединенными Штатами. Единственный значимый эффект от таких мероприятий может быть в политическом и имиджевом поле. Поэтому при любом из перечисленных сценариев серьезный перевес в торговой войне не будет достигнут, а в мире не будет больших потрясений.

    Также вероятно, что угрозы останутся угрозами, и статус-кво сохранится еще на какое-то время, так как особых преимуществ ни продажа долга Китаем, ни отказ от долга со стороны США никому из двоих не принесут, а надоедливые проблемы и в том и в другом случае появятся для обоих игроков.

    Кроме того, следует помнить, что любые манипуляции с финансовой системой эмиссара мировой валюты, как и появление экономических кризисов, сильнее всего бьют по странам полу-периферии, которые больше всех пострадают в результате вышеописанных действий.

    В качестве последнего, побочного вывода, хотелось бы отметить все более очевидную слабость США как мирового гегемона, когда ответом в торговой войне становятся такие слабые и бесперспективные шаги, что особенно заметно на фоне успехов КНР и неуспехов США в деле мобилизации общества и экономики в условиях пандемии и нарождающегося экономического кризиса.

    <hr/>

    Богдан Наумов, международный обозреватель

    <hr align="left" size="1" width="33%"/>

    [1] государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США, инструмент финансирования государственного долга.

    Комментировать

    осталось 1185 символов
    пользователи оставили 14 комментариев , вы можете свернуть их
    Владимир Чефонов # написал комментарий 10 июля 2020, 17:02
    Все дело в том что есть ТЕХНОЛОГИЯ товарного производства ДЕНЕГ ....... Но она тебе просто НЕ доступна ........

    а ты просто как базарная баба делишь шкуру .............. Если да как бы как у этого а потом у того ......... это простой БАЗАР .........
    Милостивый Владыка Грядущего # написал комментарий 10 июля 2020, 17:08
    Вообще-то китайцы должны чутка поболее, чем пиндосы, раза в два, ЕМНИП...
    Екатерина Иванова # ответила на комментарий Милостивый Владыка Грядущего 10 июля 2020, 17:34
    300% ВВП их общий долг. Наверно комми писали. Какая-то eurasia.expert
    Екатерина Иванова # ответила на комментарий Екатерина Иванова 10 июля 2020, 18:18
    Общий долг Китая 40 триллионов долларов, что составляет около 15 процентов от общемирового долга.
    Милостивый Владыка Грядущего # ответил на комментарий Екатерина Иванова 10 июля 2020, 18:41
    Они должны пиндосам, за то что они их вытаскивали в 80-х из средневековья.
    Екатерина Иванова # ответила на комментарий Милостивый Владыка Грядущего 10 июля 2020, 18:58
    Мне ещё больше "нравится" их "позиция" по разоружению. - Сначала пусть Россия и США разоружатся, а потом видно будет.
    При этом достоверных данных по их арсеналу нет. А под лозунгами "войны с США" они опережают все страны ядерного клуба по темпам. Ещё и гиперзвук у них есть. Простые как две копейки.
    А про долг США - там действительно США должны сами себе. Все остальные - копейки.
    garry11999 # написал комментарий 10 июля 2020, 17:14
    автор статьи глуп.
    если Китай продаст трежерис, то их скупит фрс.
    затем китайцы будут избавляться от долларов, ибо зачем они им в таком количестве и перестанет покупать трежерис.
    спрос на доллар снизится, он подешевеет.
    китай начнет вкладывать в другие активы не американского формата.
    это всколыхнет рынки и доллар начнут скидывать остальные игроки долгового рынка, чтобы поучаствовать в китайском ралли по другим активам.
    закончится это тем, что фрс скупит весь госдолг сша и это превратится в их маленький междусобойчик между сша и фрс.
    пиндосы кинут жидов из фрс и начнут печатать доллары в своем Казначействе.
    это будет обнулением влияния сша на глобальном рынке
    Екатерина Иванова # ответила на комментарий garry11999 10 июля 2020, 18:18
    Ничего не будет, "умник".
    garry11999 # ответил на комментарий Екатерина Иванова 11 июля 2020, 08:24
    ничего - это доллар.
    новой резервной валютой будет криптоюань
    Екатерина Иванова # ответила на комментарий garry11999 16 июля 2020, 15:08
    да мне как-то плевать и на доллар, и на юань, хоть крипто-, хоть фигипто-.
    Урфин # ответил на комментарий garry11999 11 июля 2020, 15:44
    Феерический бред. Каким только мусором не набивают свою голову некоторые .
    Екатерина Иванова # написала комментарий 10 июля 2020, 17:40
    Владимиру Чефонову из его чс
    =========
    Всё дело в том, что лучше вашей "технологии" могут быть только ваши тётки с привоза. Они хотя бы что-то продать пытаются. А вся ваша "технология" - включай станок, печатай фантики, и на них грабь и убивай.
    Старик Яков # написал комментарий 11 июля 2020, 10:33
    А кому Китай продаст госдолг США? Может, марсианам? Кто на Планете Земля его купит? Ну, может, Вова Путин - да и только если ему деньги Господь Бог с Небеси пошлет!!!
    • Регистрация
    • Вход
    Ваш комментарий сохранен, но пока скрыт.
    Войдите или зарегистрируйтесь для того, чтобы Ваш комментарий стал видимым для всех.
    Код с картинки
    Я согласен
    Код с картинки
      Забыли пароль?
    ×

    Напоминание пароля

    Хотите зарегистрироваться?
    За сутки посетители оставили 743 записи в блогах и 6218 комментариев.
    Зарегистрировалось 22 новых макспаркеров. Теперь нас 5025646.